2024-09-27
解析顶级加密VC持仓，本轮周期他们的投资策略是什么？
原文作者：Edgy，DeFi 研究员 原文编译：Luffy，Foresight News
我们正处史上最奇怪的加密周期，没有人知道接下来会发生什么。这个时候，看看其他人在做什么或许会有所启发。于是，我花了整个周末去了解 VC 们最近在做什么。
我知道你们中的一些人正在想：「他们只需播种并祈祷，并从早期进入中获益。」
我不认为他们是这个市场里最聪明的人，但我们仍应注意：他们确实拥有信息优势，资本充足，而且比我们更接近建设者。
我很好奇：
· 他们有没有什么有趣的举动？
· 他们和我们一样热衷于垃圾币吗？
· 或者他们还保留着过去的一些代币？
我已经将几个小时的研究成果汇编成一篇轻松的 5 分钟阅读文章给你，来看看那些穿着西装的堕落者们在干什么。
请注意：
· 不要复制 VC 的做法。他们比我们能获得更好的交易机会，而且他们玩的是一种不同的游戏。
· 我们只分析了几家 VC 的部分钱包。我们选择了几只基金，并按规模排序。
· 我们将介绍每只基金的总持仓规模、主要资产、轻仓资产以及近期的有趣动向。
顶级加密货币风险投资公司及其持币情况
1. a16z（4.823 亿美元）
主要资产：
· UNI：4.36 亿美元
· OP：3100 万美元
· COMP：1400 万美元
小额资产：ETH（1.4 万美元）、COLLE（6 千美元）
a16z 是市场上最大的 UNI 持有者之一。他们有足够的权力否决提案，他们已经持有 UNI 多年。
a16z 钱包的最新变化是其初始 OP 归属，他们将继续持有。
2. Galaxy Digital（3.645 亿美元）
主要资产：
· BTC：1.94 亿美元
· ETH：1.15 亿美元
· USDC：4000 万美元
· USDT：500 万美元
· AVAX：400 万美元
· AAVE：114 万美元
值得一提的小额资产（10 万至 50 万美元）：MKR、OXT、UNI、TOKE
Galaxy 进行了大量的交易，主要是稳定币和 BTC，他们还进行一些套利策略交易。
他们最近从 Binance 提取了价值 330 万美元的 AVAX。
3.Jump Trading（2.864 亿美元）
主要资产：
· USDC：7800 万美元
· USDT：7038 万美元
· stETH：7038 万美元
· ETH：5490 万美元
· T：215 万美元
· WETH：124 万美元
· SHIB：120 万美元
· SNX：116 万美元
小额资产包括（20 万美元 - 70 万美元）：MKR、LDO、GRT、DAI、UNI、KNC、HMT、BNB、CVX、COMP、INJ、MNT。
Jump 的 VC 投资组合非常常见，主要投资 ETH 和稳定币。值得注意的是，他们持有 Threshold Network、SHIB 和 SNX。
尽管很多人说 Jump 已经离开了加密领域，但他们现在仍在做一些事情。
Jump 近期开始将 ETH 存入 LMAX（一家机构加密货币交易所）
4. Wintermute（1.598 亿美元）
主要资产：
· USDC：1660 万美元
· WBTC：1115 万美元
· PEPECOIN：1052 万美元
· ETH：1039 万美元
· USDT：911 万美元
· TKO：467 万美元
· CBBTC：463 万美元
· MATIC：441 万美元
· BMC：436 万美元
· NEIRO：348 万美元
小额资产（20 万美元 - 300 万美元）包括 BASEDAI、TON、ZK、MOG 、stETH、ARB、ENA、ARKM、APE、LDO、ONDO 等。
Wintermute 是 Memecoin 的重量级玩家。除了他们持有最多的 PEPECOIN（请注意：这不是 PEPE，而是另一个 memecoin），他们还持有相当数量的 MOG、NEIRO、COQ、APU、SHIB、BENJI 等。
Wintermute 钱包近期在积累 CBBTC（Coinbase BTC）和 BTC。他们还向币安发送了价值超过 600 万美元的 SHIB。
5.Pantera Capital（1.6115 亿美元）
主要资产：
· ONDO：1.52 亿美元
· ETHX：440 万美元
· SD：111 万美元
· ECOX：94.16 万美元
· LDO：38.8 万美元
· PERC：37.5 万美元
· NOTE：27.4 万美元
最近，Pantera 将价值近 300 万美元的 MATIC 转移到 Coinbase。
他们还将价值 100 万美元的 LDO 转移到了 Anchorage，这是一个面向机构的加密货币质押平台。
有趣的是，他们的大部分 ETH 都被转移到了中心化交易所。除此之外，他们在 ONDO 的投资价值下降了 56%。请注意，Pantera 是 ONDO 的早期投资者之一。
6. Blockchain Capital（6710 万美元）
主要资产：
· AAVe：3280 万美元
· UNI：1835 万美元
· ETH：416 万美元
· UMA：212 万美元
· SAFE：189 万美元
· 1INCH：188 万美元
· COW：162 万美元
· FORT 131 万美元
· USDC：100 万美元
小额资产（10 万至 60 万美元）：SUSHI、BAL、PSP、USDC、PERP
Blockchain Capital 的最大持仓是 AAVE，他们已经持有 AAVE 多年了。由于 AAVE 价格近期呈上涨趋势，它可能值得仔细研究。
他们还向 Anchorage 转移了价值 500 多万美元的 ETH，和 Pantera 一样
7.Spartan Group（3538 万美元）
主要资产：
· PENDLE：1693 万美元
· GAL：265 万美元
· MNT：249 万美元
· OP：140 万美元
· IMX：118 万美元
· WILD：109 万美元
· GRT：104 万美元
· AEVO：98.2 万美元
· USDC：84.1 万美元
· PTU：80 万美元
· RBN：77.8 万美元
· 1INCH：70 万美元
小额资产（10 万 - 50 万美元）包括：MAV、CHESS、MPL、G、DYDX、ALI、BETA、PSTAKE、ETH。
Spartan Group 在 Pendle 上的持仓表现良好。除此之外，我们没有看到太多实质性交易。他们主要使用 USDC 进行套利策略。
有趣的是，他们已经将所有 BEAM 资产移至 Sophon，这是一条即将推出的链，你已经可以存入资产来获取空投。
8. DeFiance Capital（3360 万美元）
主要资产：
· PYUSD：2000 万美元
· LDO：608 万美元
· BEAM：394 万美元
· USDC：110 万美元
· TBILL：104 万美元
小额资产（5 万 - 30 万美元）包括 VIRTUAL、AVAX、BAL、MCB、USDT、INSUR。
DeFiance 擅长押注游戏代币。他们最近的交易包括几笔 Shrapnel（一款 Web3 射击游戏）的投资。
他们最近还从 Morpho 那里提取了大量 ETH。
我们看到的 VC 的一些趋势
· 常见持仓：a16z、Jump、Wintermute 和 Blockchain capital 偏好顶级 DeFi 代币（UNI、AAVE）、ETH 和稳定币。可能由于熊市的原因，他们更关注流动性和 DeFi 协议。
· 长期持有：a16z 和 Blockchain Capital 拥有钻石之手，他们持有 UNI 和 AAVE 等资产多年。
· 他们会进行稳定币套利，这从他们大量的稳定币交易量就可以看出来。
· 比特币 L2 继续获得大量投资。比特币 L2 公司和项目筹集了 9460 万美元，环比增长 174%。
· 早期投资仍占主导地位。种子轮之前的交易占所有交易的 13%。
· 趋势投资。尽管 2021 年 NFT 和 GameFi 大受欢迎，但该行业在 2024 年已经降温。风险投资现在更倾向于人工智能、基础设施甚至 Meme 等趋势。
我们最近阅读了 Galaxy 关于 2024 年 VC 趋势报告，并总结了其中的一些亮点：
与 2021-2022 年同期相比，风险投资资金大幅下降。尽管如此，风险投资在 2024 年第二季度投资了 31.9 亿美元（环比增长 28%）
有趣的是，投资规模并不完全跟随比特币价格，而在过去，两者的相关性是极高的。
大多数投资都集中在 NFT、游戏和 DAO 上，其次是基础设施。
2024 年第二季度，「Web3/NFT/DAO/Metaverse/Gaming」类别中的公司和项目筹集的加密风险投资资本份额最大（24%），总额达到 7.58 亿美元。该类别中最大的两笔交易是 Farcaster 和 Zentry，分别筹集了 1.5 亿美元和 1.4 亿美元。
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